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苹果、亚马逊股价一飞冲天 Meta暴跌是元宇宙不香了?

02-08 首码网

近期,美国科技五巨头FAANG(Meta、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌)先后交出2021年业绩答卷。总体来看,苹果、亚马逊、谷歌业绩表现亮眼,Meta和奈飞的成绩却暗淡无光。其中,Meta由于核心数据远低于市场预期,在过去两个交易日内股价累计大跌26.62%,已跌出万亿美元俱乐部。

Meta糟糕的市场表现引发业内担忧。和合首创(香港)执行董事陈达对《证券日报》记者表示,FAANG的动态一直是科技行业的风向标,此次Meta、奈飞的市场表现与苹果等科技公司拉开了差距,一方面说明互联网用户的兴趣在不断变化,社交、广告、长视频等产业不但要保证内容跟上时代的节奏,还要注重多远化发展,要硬件、软件双管齐下,从多方面抵御风险;另一方面也说明美股投资者对概念炒作并不买账,科技企业还是要有硬科技含量才行,比如“含云量”。

科技巨头业绩两极分化

1月28日,苹果发布靓丽财报,拉开FAANG的财报序幕。2021年第四季度,苹果营收1239.5亿美元,同比增长11%,为有史以来最高单季营收,此前的市场预期为1186.63亿美元;实现每股收益2.1美元,同比增长25%,此前的市场预期为1.88美元;单季净利润346.3亿美元,此前的市场预期为309.54亿美元。这份财报公布后,苹果股价大涨超5%。

随后,谷歌母公司Alphabet披露了一份全面超出市场预期的财报。2021年第四季度,Alphabet实现营收753.3亿美元,同比增长32%,此前的市场预期为718.9亿美元;实现每股收益30.69美元,同比增长37.6%,此前的市场预期为27.35美元;单季净利润206亿美元,创历史新高。在财报公布后,Alphabet股价大涨超7%。

2月3日,亚马逊公布的财报显示,2021年第四季度,公司实现净利润143亿美元,同比增长98%。值得一提的是,亚马逊云计算业务AWS实现营收177.8亿美元,同比增长近40%,增速远超分析师预期。受此影响,亚马逊股价上演逆转行情,一度大涨逾18%。

反观Meta,自去年10月份由Facebook更名以来,发布的首份财报不及市场预期。尽管2021年第四季度公司实现营收同比增长20%,但期内净利润仅为102.85亿美元,同比下降8%,也是2019年第二季度以来首次出现净利润下滑。值得关注的是,期内公司日活用户减少100万,这也是公司成立以来季度日活用户指标首次下降。

奈飞的日子也不好过,2021年第四季度,公司新增流媒体播放服务付费用户人数的增速有所放缓,预计2022年一季度流媒体付费用户数将增加250万,大幅低于分析师预期的增加626万。

艾德证券期货研究部联席总监陈刚对《证券日报》记者表示,在全球行业分类标准下,苹果、微软、谷歌属于信息技术板块,亚马逊、Meta和奈飞被纳入通信服务板块。实际上,美股几大科技巨头在产品及业务领域(特指硬件设备和软件服务)均有不同程度的侧重。疫情爆发后的“居家概念”曾一度让它们收获亮眼的业绩,但当疫情催化效应逐渐消散后,巨头们的利润增速开始遭遇下行压力,首当其冲的就是软件服务业务,由此引发的股价回撤也相对较猛。相比之下,在硬件设备领域拥有较高市占率的苹果、谷歌的股价表现相对更强。

盈利能力是关键因素

业绩分化之下,五大科技巨头的二级市场表现也大相径庭。截至2月7日盘前,自发布财报以来,苹果股价累计上涨超8%,谷歌母公司Alphabet累计上涨近4%,亚马逊涨幅超13%;而奈飞股价跌超19%,Meta跌幅近27%。对于万亿美元级别的企业而言,短时间内股价出现如此剧烈的波动实属罕见。

科技股估值过高是造成市场表现分化的主要原因。陈刚表示,“2021年11月份,美联储宣布加速Taper以来,市场加息预期水涨船高。在此预期下,作为衡量无风险利率基准的美国10年期国债收益率持续上行,在一定程度上压低了以FAANG为首的高估值成长股的估值水平,降低了投资者对科技股的回报预期。盈利能力成为投资者衡量科技巨头未来发展的关键要素。”

作为元宇宙的先锋,Meta的业绩和股价出现“双杀”,也令元宇宙行业的士气降到了冰点。

在陈刚看来,现阶段市场对元宇宙的预期已有过热倾向。Meta更名后的首份财报表现不佳,不仅营收增速显著放缓,净利润也破天荒地出现下滑,叠加“元宇宙”部门的业绩连续亏损,可以说是对市场预期的一记重击。Meta股价大跌,正是市场质疑其盈利能力的体现。

一位专注于TMT行业的券商分析师对记者表示,无论是A股还是海外资本市场,都需要冷静对待元宇宙概念,这一商业模式距离盈利还有很长一段路要走,在发展过程中持续烧钱也是不可避免的。

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